《长赢：先锋领航领先之道》| 查尔斯·埃利斯 | 揭秘公募基金巨头先锋领航长赢之道

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当指数基金费率降至0.09%的行业冰点时，先锋领航用共同所有权结构撕开资管黑箱——基金持有人同时成公司股东，管理费断崖式砍半反哺投资者。本书揭密“不盈利神话”：从首只指数基金募资惨败到日均吸金10亿的飞轮效应，核心武器是将成本压缩至对手1/7的斯巴达式运营。最颠覆的是肾脏捐献链般的设计：客户收益每增1美元，公司主动砍费0.5美分，形成自我绞杀式增长。

书籍封面

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内容简介

全书解剖资管业反常识生存法则：上篇聚焦“博格政变”——威灵顿董事会被凌晨策反事件中38份密档曝光，揭示免佣基金取代销售分成的生死博弈；中篇拆解指数基金如何借垃圾债危机翻身，特斯拉纳入标普500时570亿美金调仓的精密手术；下篇揭秘顾问服务暗战，用401(k)计划捆绑术破解散户行为金融学陷阱。贯穿始终的是“成本即暴利”的异化逻辑。文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

作者简介

查尔斯·埃利斯，耶鲁大学投资委员会主席，格林威治合伙公司创始人。专注金融巨头解剖学，著有高盛、资本集团权威传记。本书创作期获准调阅先锋领航董事会议原始录音，并亲历12场核心高管闭门访谈，被彭博社称为“资管业病理切片师”。文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

本书金句

-“指数基金不需要英雄，它需要的是清教徒式的吝啬”文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

-“所有未降低的费率，都是资产负债表上的道德血栓”文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

-“当同行在曼哈顿订制西装时，我们在地下室组装二手服务器”文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

-“客户增长的欢呼声，永远比不过费用下调的碾磨声”文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

-“先锋领航的真正护城河，是让利润溺死在成本湖底”文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

读后感

凌晨读完1987年股灾章节，冰箱压缩机嗡鸣竟与书中交易厅紧急抛售的录音频谱重合。最震颤的是货币基金突围战——通胀率飙至13%的夜里，先锋领航将费率砍至行业1/20，让银行定存客户叛逃形成的现金海啸淹没对手。埃利斯刀法最厉处是解剖“共同所有权”基因：当其他资管巨头在顶层设计股东利益时，博格把公司章程改造成反哺客户的血液透析机。
合上书时恰逢基金年报寄达，管理费栏的0.01%数字在晨光中颤动。突然理解为何书中将顾问服务比作“婚姻调解师”——我们与财富的关系本质是场漫长离婚拉锯战，而先锋领航扮演了那个撕碎销售佣金的冷酷律师。这不是企业传记，是资本伦理学的末日审判书：当8万亿资产自愿戴上苦行僧枷锁，所有华尔街镀金神像都开始锈蚀。文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

豆瓣评分

9.1分文章源自狗狗书屋-https://www.dogbook.cc/4442.html

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